先進製程在搶，成熟製程在漲：AI把代工行情推到了28奈米這一端

10月20日，《科創板日報》引述臺灣經濟日報的業界訊息指出，AI需求帶動的晶圓代工漲價潮，已經從臺積電的先進製程蔓延到成熟製程。聯電、世界先進、力積電三家業者目前處於價格與出貨量同步走揚的狀態。

這則消息容易被讀成一般的景氣回暖，但值得注意的訊號是：這一波需求的主要推手並非手機或個人電腦，而是AI周邊的電源管理晶片。換句話說，AI伺服器喫掉的不只是先進製程產能，連帶把上遊類比與功率元件的供應也拉緊了。

三家業者的近況，一句話各講一件事

聯電對市況展望正向，看好22奈米與28奈米需求持續復甦，第三季晶圓出貨量季增高個位數百分比，產能利用率回升至九成以上，平均售價持穩，毛利率約35%。

世界先進受惠於AI電源管理需求增溫，第三季產能利用率同樣達九成以上，訂單能見度約四個月，並評估第四季仍有向上空間。

力積電的動作最直接：今年7月已調升DRAM投片價約45%，8吋與12吋邏輯代工投片價同步上調10%至15%，下半年持續反映調價效益。上述數字均為業者說法，來源為臺灣經濟日報的報導。

漲價的機制：像高速公路的交流道塞車

可以把晶圓代工想成一條高速公路。先進製程是主線，AI加速器那種大流量車隊全擠在主線上，主線塞滿了，車流就開始往交流道分流。電源管理晶片、驅動IC、微控制器這些「小車」，走的本來就是成熟製程的閘道。

問題在於，AI伺服器的供電架構比傳統伺服器複雜得多，需要的電源管理晶片數量跟著放大。主線愈繁忙，交流道的需求就愈旺。當閘道的車流量接近滿載，收費站（代工價格）自然調漲。力積電DRAM投片價一次調升約45%，反映的正是這種供需緊繃，而非通膨式的全面性調價。

對產業鏈的實際影響

對下遊設計公司來說，成熟製程代工價上揚意味著成本壓力回升。過去兩年成熟製程價格相對疲弱，讓中小型IC設計公司享受了一段成本緩衝期，這段緩衝正在收窄。採用8吋、12吋邏輯製程的功率元件、驅動IC廠商，第四季的投片成本將明顯反映力積電的調價幅度。

對三家代工業者本身，產能利用率回到九成以上，代表折舊成本被更充分的出貨量分攤，這是毛利率能守住甚至改善的基本盤。世界先進「訂單能見度約四個月」這個數字值得留意：它不算特別長，顯示需求是穩定但非爆炸性的成長，而非疫情時期那種提前下單的搶貨潮。

觀察後續的三個訊號

第一，第四季產能利用率能否在高基期上繼續攀升，將驗證AI電源管理需求是結構性成長還是補庫存行情。第二，聯電的平均售價目前「持穩」，若接下來從持穩轉為上調，代表漲價已從力積電式的個別調整，擴散為產業普遍現象。第三，中國大陸成熟製程產能持續開出的變數仍在，若新增供給加速投放，這一波價量齊揚的持續性就會受到考驗。

目前可確認的事實是：AI紅利確實已經外溢到成熟製程這一端，三家臺系代工廠的稼動率與價格數據都指向同一個方向。至於這股力道能撐多久，要等第四季的實際出貨數字出來才有答案。