財聯社與證券時報於2026年10月10日報導，Wind數據顯示，2026年前三季共有38家A股公司完成H股上市，是2025年全年的兩倍。反向的通道也打開了：力勤資源在9月30日率先從港股「回A」，智譜、雲英谷科技、精鋒醫療、映恩生物、範式智慧等港股公司也在排隊推進。截至10月9日，年內A+H板塊已擴至209家。
來源用的是「雙向奔赴」這個說法，描述A股公司赴港、港股公司回A兩股潮流同時出現。去掉修辭，實際發生的事情很單純：同一家公司在兩個交易所各掛一次牌，從單選題變成複選題，而今年選複選的公司明顯變多。
為什麼是現在
一家公司跑去另一個市場掛牌，動機通常落在兩個地方。其一是錢的來源要變多：在A股掛牌的公司到港股發行，接觸到的是國際機構資金，融資口徑變寬。其二是身分要變多：對計畫出海拓展業務的製造業或科技龍頭來說，香港上市身分接近一張國際名片，方便海外客戶與合作方查驗公司的資訊揭露紀錄。
回頭看那些正在推進「回A」的名單，輪廓剛好相反。智譜、雲英谷、精鋒醫療這類公司多屬AI與硬體醫療領域，過去幾年在港股集資、掛科創板規則未對齊的階段先去了香港，如今A股對科技企業的接受度提高，回來掛牌等於多拿一個本土資金與本土品牌曝光的入口。
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對一般投資人與從業者的實際影響
如果你在臺灣透過複委託或港股帳戶持有A股公司的H股，這波擴容代表可選標的變多，而且同一公司多了一個價格參照。A/H兩地股價長期存在價差，這不是新聞，但當兩地掛牌的公司數量增加，價差的收斂速度與套利活動都會更活躍，這是交易端看得到的變化。
對在中國市場工作的金融與法務從業者，意義更直接。兩地掛牌意味著一套公司要同時應付兩套揭露規則、兩個交易時段的股價波動，以及兩地監管機關的問詢。這條路上的合規、投資者關係、財報編製需求都在擴大，相關職缺與外部顧問業務是這波潮流裡最穩定的受惠者。
數字能證明什麼，不能證明什麼
38家前三季完成H股上市，加上力勤資源率先回A，這些是可確認的事實。至於報導所稱「兩地良性互動」「最亮眼的資本市場表現」，屬於來源的評價，需要多一層檢驗：公司兩地掛牌後的實際集資金額、掛牌後股價表現，來源並未提供，目前無從判斷這批公司是否都拿到了預期的資金效果。
值得持續追蹤的訊號有兩個。一是排隊名單的落地速度，智譜、精鋒醫療等公司何時實際完成回A，決定這條通道是常態化還是一次性窗口。二是港交所與滬深交易所之間的規則銜接是否進一步放寬，因為兩地重複審核的成本，正是過去幾年公司對A+H卻步的主因。今年擴容提速，某種程度上說明這個摩擦已經降低；降低到什麼程度，要看2027年的數字才知道。
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